私募基金能否債權(quán)投資(私募基金合法嗎,如何投資的)

私募基金能否債權(quán)投資(私募基金合法嗎,如何投資的)

私募股權(quán)基金的特點(diǎn)有哪些？

1）屬于對非上市公司的股權(quán)投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求“阿爾法”回報(Alpha，即高于公開市場基準(zhǔn)水平的超額回報)；\x0d\x0a2）沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易，必須依靠個人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會或者中介機(jī)構(gòu)來尋找對方；\x0d\x0a3）資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿收購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等，所以它資金量大，風(fēng)險承受能力也比較強(qiáng)；\x0d\x0a4）投資回報方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購并、公司資本結(jié)構(gòu)重組。對引資企業(yè)來說，私募股權(quán)融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場和其他需要的專業(yè)技能。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機(jī)構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。其次，相對于波動大、難以預(yù)測的公開市場而言，股權(quán)投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。第三，在引進(jìn)私募股權(quán)投資的過程中，可以對競爭者保密，因?yàn)樾畔⑴秲H限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的；\x0d\x0a5）在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)；\x0d\x0a6）多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式；\x0d\x0a7）一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)；\x0d\x0a8）比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別；\x0d\x0a9）投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資；\x0d\x0a10）PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端；\x0d\x0a11）投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收購（M&A）、標(biāo)的公司管理層回購等等。